Facebook в апреле 2012 года проведет IPO

Где деньги, Марк?

Скандал с IPO Facebook дошел до Сената США

Два комитета Сената США начнут расследование обстоятельств первичного размещения акций Facebook, которое состоялось 18 мая. Как сообщает Associated Press, скандальным IPO заинтересовались банковский комитет (Banking Committee) и комитет по финансовым услугам (Financial Services Committee).

Обе структуры хотят понять, действительно ли информация о понижении прогноза по годовой выручке Facebook банками, участвующими в IPO, была предоставлена только некоторым инвесторам и скрывалась от других. Ранее подозрения в том, что Facebook ввел инвесторов в заблуждение появилась в американской прессе, после чего к социальной сети было подано несколько коллективных исков от юридических фирм.

Сенаторы планируют в рамках расследования встретиться с представителями Facebook, финансовыми регуляторами и представителями других организаций, участвовавших в IPO.

Размещение акций Facebook вызвало огромный ажиотаж на биржах, из-за чего компании удалось привлечь 16 миллиардов долларов. Тем не менее, надежды многих инвесторов на быстрый рост акций не подтвердились: в первый день торгов они подорожали менее чем на процент, а во время второй торговой сессии упали ниже цены размещения.

В неудачном старте торгов в США обвиняют не только саму Facebook и банки, помогавшие проводить размещение, но и биржу Nasdaq. Дело в том, что первые сделки по акциям соцсети стали проводиться 18 мая не в 11:00, как планировалось, а около 11:30 - это произошло из-за технического сбоя. 23 мая появилась информация о том, что Facebook ведет переговоры о "переезде" с Nasdaq на Nyse, однако официального подтверждения они не получили.

Lenta.Ru

Инвесторы судятся с Facebook за сокрытие информации

К иску против Цукерберга и его компании могут присоединиться все инвесторы, купившие акции Facebook с 18 по 22 мая

Группа обладателей акций социальной сети Facebook, вышедшей на биржу 18-го мая, подала иск в суд против самой компании, ее основателя Марка Цукерберга, а также инвестиционного банка Morgan Stanley, обвинив их в сокрытии важной информации перед размещением акций на рынке.

Согласно иску, направленному в суд Манхэттена, организовавшие IPO банки - Morgan Stanley, Goldman Sachs и другие - резко снизили прогноз по прибыли Facebook на ближайший год, однако сообщили об этом далеко не всем держателям акций.

Ранее инспекторы министерства финансов США уже направили в Morgan Stanley запрос об обладании необходимой держателям акций информации на момент начала торгов 18 мая.

Представители банка категорически отвергли обвинения, заявив о четком следовании регламенту.

Прогнозируемое падение стоимости акций, о котором якобы умолчали банки, эксперты связывают с неопределенными перспективами доходов от онлайн-рекламы, которые начали снижаться на фоне растущей популярности мобильного приложения Facebook, которое не поддерживает рекламные баннеры.

Выход Facebook на фондовые рынки сопровождался небывалым ажиотажем. Интерес публики был настолько велик, что компания решила повысить изначальную цену за акцию с 28-35 долларов до 34-38 долларов.
Технические неполадки

Не обошлось и без технических неполадок: в пятницу торги были временно прерваны из-за сбоя в системе биржи Nasdaq.

Руководство биржи было вынуждено принести свои извинения за сбой, который, по их подсчетам, затронул сделки с 30 млн акций.

Многие инвесторы уже потребовали от Nasdaq компенсации, сумма которой может превысить $13 млн.

Сразу после начала торгов в пятницу 18 мая цена на акции Facebook подскочила на 10% до 42 долларов, однако вскоре начала падать. К понедельнику акции подешевели на 12% по сравнению с изначальной оценкой.

В среду ситуация выглядела несколько более оптимистично для Facebook: стоимость ценных бумаг поднялась на 3,4%, достигнув отметки в 32 доллара.

Однако аналитики считают, что очередное снижение цен на акции компании может иметь нежелательные последствия для крупнейшей социальной сети в долгосрочной перспективе.

"Проблема заключается в том, что это может подпортить репутацию Facebook. Лет через пять люди будут вспоминать первичное размещение акций, и у них в голове будет всплывать негативная ассоциация, связанная с этим. Хорошего в этом для компании и ее услуг мало", - утверждает эксперт из компании Moor Insights & Strategy Патрик Морхэд.

BBC
 

Что такое IPO?
Первичное публичное предложение акций

IPO (Initial Public Offering) — это первичное публичное предложение акций компании. IPO проводится как небольшими и динамично развивающимися компаниями, которым необходим капитал для развития, так и крупными частными и государственными компаниями для целей привлечения долгосрочного капитала, получения публичной оценки, повышения узнаваемости, а также последующего использования акций для проведения сделок M&A.
Перед проведением IPO компания нанимает ряд консультантов, к основным из которых можно отнести банка-андеррайтера, юридического консультанта эмитента, юридического консультанта банка-андеррайтера и аудитора.

Для чего компаниям нужно проводить IPO?
■публичное размещение акций облегчает предприятию доступ к капиталу в будущем;
■повышает узнаваемость компании, что позволяет выигрывать борьбу за человеческий капитал, находить новых контрагентов, и, как следствие, расширять рынки сбыта;
■публичное размещение акций является источником долгосрочного финансирования;
■публичная эмиссия позволяет определить реальную рыночную стоимость компании и предоставляет возможность реализовать часть стоимости акционерной собственности;
■акции компании могут стать эффективным инструментом и валютой в сделках M&A (слияний и поглощений);
■акционеры компании, определяя размер эмиссии, могут сохранить независимость и контроль над компанией;
■публичные эмиссии не подразумевают ежегодных выплат дивидендов в обязательном порядке;
■дополнительным преимуществом, является значительное укрепление имиджа на финансовом рынке, в силу сложности инструмента и множества факторов, связанных с последующим выполнением обязательств по раскрытию информации, поддержанию листинга и пр., а также мотивации менеджмента на увеличение капитализации и роста прибыльности.
Однако у этого типа привлечения финансирования есть недостатки:
■открытое размещение акций на бирже предполагает выполнение ряда строгих требований, в том числе по раскрытию информации;
■организация публичной эмиссии связана со значительными затратами и, как правило, занимает достаточно продолжительное время;
■компании, ценные бумаги которых котируются на бирже, вынуждены выполнять ряд требований, установленных законодательством о ценных бумагах и правилами биржи;
■став публичной, компания может получить нежелательных миноритарных акционеров, подвергаться greenmail / гринмейлу.
Вопрос о проведении IPO
Рассматривая вопрос о первичном публичном размещении акций, потенциальному эмитенту следует реально оценить свою готовность к приобретению статуса публичной компании. Это предполагает ответ на вопрос, готово ли оно к тому, что новые акционеры будут влиять на управление делами и развитие компании в большей или меньшей степени, в то время как капитализация и оценка компании будут зависеть от гораздо большего количества внешних факторов, которые не будут зависеть от деятельности самой компании.
Необходимо учитывать, что инвесторы ожидают от публичной компании роста уровня доходов на ее акции. Компании также придется показывать высокие показатели эффективности, оправдывать ожидания аналитиков и рынка в целом, поскольку основным или одним из основных показателей успеха компании и команды менеджеров станет рост капитализации. Потенциальный эмитент должен ясно представлять требования по раскрытию информации и возможность им соответствовать. Важно, чтобы компания рассматривала фондовый рынок как партнера, а не как враждебную группу спекулятивных инвесторов, слабо разбирающихся в делах компании, для этого необходимо находиться в постоянном диалоге с инвесторами. Компания и ее акционеры должны ясно представлять себе цели эмиссии.
Процесс проведения IPO
В целом процесс подготовки к первичному публичному предложению акций можно разбить на 3 этапа:
Предпоготовительная стадия
Объем и время необходимое для завершения в рамках данного этапа будет зависеть от степени подготовки эмитента, а также задач, которые необходимо решить прежде чем компания выйдет на открытый рынок. К основным направлениям работы можно отнести:
■Привлечение андеррайтера, юридического и, в случае необходимости, налогового консультанта для подготовки и проведения IPO;
■Разработка подробного плана-графика сделки;
■Реструктуризация. Определение статуса, выбор станы инкорпорирования потенциального эмитента;
■Подготовка и согласования формата финансовой отчетности, которая будет необходима для проведения публичного предложения;
■Согласование с аудитором эмитента условий сопровождения публичного предложения;
■Экспертиза бизнес плана эмитента и анализ потребности в новом капитале;
■Оптимизация корпоративного управления. Разработка и введения новых стандартов раскрытия информации. Оптимизация веб сайта компании;
■Разработка структуры и определение параметров предложение;
■Проведение процедуры ребрендинга в случае необходимости.
Подготовительный этап
Объем работы в рамках подготовительного этапа будет зависеть от выбранной структуры сделки, ключевым определяющим фактором будет являться выбранная площадка. Основные направления работы:
■Due diligence (доскональная проверка и экспертиза эмитента и его бизнеса);
■Выполнение корпоративных действий и процедур необходимых для выбранной структуры сделки;
■Подготовка международного проспекта;
■Разработка финансовой модели;
■Получение листинга;
■Разработка стратегии по взаимодействию с инвесторами;
■Разработка инвестиционной привлекательности и аспектов позиционирования компании;
■Подготовка презентации для аналитиков.
Стадия маркетинга
■Подготовка аналитического отчета;
■Публикация аналитического отчета и публикация ITF (объявление о намерениях совершить публичное предложение);
■Премаркетинг – встречи аналитиков, подготовивших отчет о компании, с инвесторами;
■Роудшоу;
■Формирование книги заявок;
■Определение цены и аллокации (распределение акций между инвесторами, подающими заявки).
В заключении осуществляется стабилизация рынка, поставка акций и расчеты с инвесторами и продающими акционерами.